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期貨是什麼?
簡單來說,期貨就是一種契約,買、賣雙方約定在未來的某一時點,以約定的價格與數量交易某項特定商品。
以一般熟知的大台指為例,就是以大盤指數為交易標的的期貨商品,因為大盤指數是各類股票組合的價值指標,因此,交易人買賣一張(口)大台指,相當於買賣由計算指數的股票所組成的投資組合。
期貨交易與股票不同的是,買股票如果不是現金交易,以融資方式,比率最高也只到六成,且現金於交易後兩天存入戶頭即可;期貨交易需事先於期貨帳戶內匯入所要交易的商品契約價值一定比例的保證金。
以大盤指數7,000點為例,目前台灣交易一口大台指的保證金是10萬5000元,大盤每跳動一點價值200元,等於是用10萬5000元去交易140萬元(7,000×200)的商品,換算投資人操作的槓桿倍數高達13.3倍(現貨融資大約倍數也只有兩倍上下),以小博大特性顯著。
高獲利伴隨高風險,在行情震盪中,只要稍不小心也有可能馬上斷頭砍倉,血本無歸。
投資前可以先做好哪些功課呢?
從看報價板改成看K線圖,而且儘量看一~二年的區間:
K線圖表是成功交易者的基本工具之一,你可以藉著使用它,搭配一條均線:葛蘭碧八大法則,即可看出價格的主要趨勢。而同時,一般的圖表上也很容易找到技術指標的圖形,指標的其中一個好處就是將複雜的圖形簡單化,對現在的行情亦有一定程度的交代。
時間要素:
時間對期貨交易者來說是非常重要的判斷依據,特別是研究技術分析的投資人更應注意時間的效應,舉凡是整點的上攻行情、週一漲就暗示是多頭的『週一效應』,開盤前十五分鐘之方向暗示今日可能走勢。期貨決策時間短,分秒都是輸贏的關鍵。
從小口數開始:
可以先以紙上模擬作業、並測試自己的交易能力,最好能加以記載以方便事後驗證及檢討。然後開始做小額買賣,新手最好先從小的合約開始交易,如小台…再去接觸合約大或漲跌幅度大的商品。
市價與限價的差異:
若依市場的變化而採取市價買賣是缺乏自律功夫表現,除非是要平倉單或停損單才用市價買賣,但若是符合自己的假設則建議不用限價,因為,進場價不代表你的獲利,真正的獲利來自於出場方式。
選擇市場最活絡的月份進行買賣:
選擇成交量大的月份,可使交易進行更為容易。
不要做影線,以開盤價為基準:
期貨交易者常犯的一個錯誤是:想買在今天的低點,卻忘了現在正是在市場的下降趨勢中;或不想去追高買進,卻忘了現在只是在波段的相對低檔。如果市場夠強,導致行情向上走高,則價格必會突破開盤價,這時候你就買進;如果向下跌破開盤價就賣出。這是一個良好的交易規範,不要猜低點,也不要想買在下影線,也就是買進成交價永遠大於開盤價、賣出成交價則小於開盤價。
觀察相關商品的強弱之間進行買賣:
觀察「相關」商品的強弱度,它通常有一定之規律。例如台灣加權指數和新台幣走勢,當新台幣升值時,通常代表資金的回流,此時加權指數上漲的機率較大。
不確定的時候,先持觀望態度:
不要覺得自己必須每天進行交易,或持有合約,新手常會禁不住天天進行交易或持有合約,而這是一種費錢的傾向。成功的交易者會培養耐性和自律功夫,等待較佳的機會下單,也就是所謂的「段落式交易策略」。當他們對持有合約感到不安時,會減少合約甚至平倉了結。
成交量與未平倉量亦可提供情報:
市場之分析方法有三大主流,技術分析、籌碼分析、基本分析。一般來說技術分析為期貨交易者最常用的方式,主要即是它反應迅速,進、出場點非常明確,較符合期貨高槓桿之特性,而基本分析為最長線之指標,在股票市場中法人的研究較多,但對一般投資人來說就顯得較遠了;至於籌碼分析在期貨及股票市場之使用率皆高,屬一中、長線行情之判別,它可以使持倉者較有信心做加減碼的動作,以期貨市場做例子,籌碼分析包含三大法人成交量及未平倉量的籌碼狀況,十大或五大交易人之部位變化,而在此提的未平倉量變化是期貨及選擇權市場才提供的籌碼數據,對市場心態的反應有一定的暗示作用,至於成交量在期貨市場使用率較低,在股票市場比較有效,這是因為股票籌碼有限、而期貨籌碼無限,不過從現貨指數的觀點來看,由於期貨是現貨的衍生性商品,故若能掌握主流類股的動向,則對期貨的預知雖不中、亦不遠矣!
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